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违约后“欠债肉偿”!A股首例以火腿还利息

时间:2018-11-10 13:25来源:财经新闻 作者:财经在线 点击:

  有“养猪第一股”之称的雏鹰农牧(002477,股吧)最近惹上了大麻烦。欠债还钱,天经地义。但如果用火腿等肉制品抵债,你会接受吗?

  最近两天,A股"养猪第一股"雏鹰农牧便因为用肉制品抵债火了一把。

  据雏鹰农牧董秘吴易得8日介绍,"现在签订协议(实物抵债)的只有一家,大概涉及2111万元,这个协议还是7日签订的。"他强调目前的方案还是用现金偿还本金,实物只涉及利息部分。

  与此同时,11月8日晚,雏鹰农牧发布公告表示,公司计划对现有债务调整支付方式,本金主要以货币资金方式延期支付,利息部分主要以公司火腿、生态肉礼盒等产品支付,债务范围包括公司现有所有债务。截至公告日,公司已经与小部分债权人达成初步意向,涉及本息总金额2.71亿元,目前尚未进行产品交割。

公司违约,股价上涨

公司违约,股价上涨

  本周一,雏鹰农牧公告称,2018年度第一期超短期融资券共计5亿元,逾期不能兑付。此项债券逾期已构成实质性违约。

违约后“欠债肉偿”!A股首例以火腿还利息

  宣告违约后的11月6日,雏鹰农牧再发公告,公司主体长期信用等级被下调至C,"14雏鹰债"债项信用等级调整为C,对公司今后的融资可能产生一定不利影响。

  联合评级披露,雏鹰农牧在10月10日所提供的人民银行企业信用报告中,有不良类贷款2笔,余额近1.3亿元;欠息11笔,余额1477.36万元,相比8月31日人民币银行的企业信用报告,征信记录有不断恶化趋势。

  不过,11月7日事情出现了转机。

  11月7日大V“山石财经”在微博上称,雏鹰农牧基于债务违约的实际情况,发行人11月3日向投资者提出两种解决方案:

  其中第一个方案为使用存货偿付,可使用子公司存货包括礼盒系列、火腿系列、红酒系列等,偿付价格按照零售价85%计算;本金10年期按月偿付。

  由于雏鹰农牧偿债方案现转机,昨日,公司股价快速拉升直封涨停。今日沪深两市早盘低开,个股呈现普跌态势,但雏鹰农牧继续上涨超5%

前三季度净亏8.69亿元

前三季度净亏8.69亿元

  10月25日,雏鹰农牧发布三季报。财报显示,雏鹰农牧前三季度其存货价值达到16.1亿元,净亏损8.69亿元,上年同期盈利8342.94万元;营业收入较上年同期减7.34%;基本每股亏损0.2771元,上年同期盈利0.0266元。

雏鹰农牧方面表示,业绩出现大幅下滑是由于2018年8月以来,受制于国内多地陆续出现“非洲猪瘟”疫情,以及疫区封锁、禁运等因素影响,公司第三季度的销售数量、销售价格均低于预期,屠宰业务也未完成预期销售任务;供应商取消对公司采购的优惠,增加了生产成本。

  雏鹰农牧方面表示,业绩出现大幅下滑是由于2018年8月以来,受制于国内多地陆续出现“非洲猪瘟”疫情,以及疫区封锁、禁运等因素影响,公司第三季度的销售数量、销售价格均低于预期,屠宰业务也未完成预期销售任务;供应商取消对公司采购的优惠,增加了生产成本。

  雏鹰农牧财报称,今年生猪市场价格持续下行,肉猪市场价格最低跌至5元/斤,与本轮猪周期最高点相比,下跌幅度超过50%。尽管此后第三季度生猪价格有所回升,雏鹰农牧迟滞的销售进度未能给业绩扭转带来希望。

  如果此次“肉偿”成功,公司不仅以85%的猪肉价格出清了一大批猪肉库存,也变相促进了公司的销售,还偿还了债务,可谓是一举三得。而且,这笔用来还债的猪肉,还有可能被计入销售收入,美化公司的财报。

  中新经纬在网上商城查询发现,雏鹰农牧在某电商平台上销售的火腿最高可卖到13999元,而最便宜的产品也需要198元,堪称“火腿中的茅台(600519,股吧)”。

至于火腿为什么卖这么贵,前述证券部人士称,制作火腿的原材料都取材于生态猪,而且这种高端火腿的加工和取材大小都有严格标准,并且要经过三年以上发酵,因此价格较高。

  至于火腿为什么卖这么贵,前述证券部人士称,制作火腿的原材料都取材于生态猪,而且这种高端火腿的加工和取材大小都有严格标准,并且要经过三年以上发酵,因此价格较高。

  上述人士还透露,尽管目前债务压力较大,但公司生产经营均正常进行。

  货物抵债是否可行

  资本市场上,以动产、不动产进行债务冲抵的案例不少,但以货物抵债的情况却不多见,雏鹰农牧此番更被市场称为A股第一起违约肉偿事件。不过,在雏鹰农牧之前,港股上市公司雨润食品(港股01068)(01068.HK)也曾被曝出强制“以肉偿债”的案例。

  2015年8月,有债权人向媒体爆料,雨润控股集团有限公司(下称:雨润集团)旗下地产公司商票不能兑现,并强行用火腿肠抵充。

  彼时的雨润集团恰逢多事之秋。2015年3月,公司董事长、实际控制人祝义财被执行指定居所监视居住的强制措施。雨润食品在7月13日发布的盈利预警也显示,集团预期2015年上半年与2014年度同期比较,纯利将转盈为亏,预期金额不少于7亿港元。不过尽管存在业绩与人事问题双重压力,雨润集团最终还是澄清了上述事件,“以肉偿债”不了了之。

  北京盈科律师事务所合伙人臧小丽表示,实物抵债只要债权人和债务人达成一致即可施行。债务双方经过协商,可通过包括实物抵债、打折、延期等方式达成和解。如果双方最终未能达成和解,即将按照合同约定,通过法院诉讼或仲裁机构谋求解决。

  上海明伦律师事务所律师王智斌接受记者采访时也表示,以物抵债尚不涉及法律问题。企业存货也属于资产,没有现金可供支付的情况下,只要债务当事双方能够接受,那么经过资产评估之后,存货是可以折抵债务的。不过,这都要建立在债权人对抵债方式同意,同时对于评估值认可的基础上。此前在A股市场上,期望以物抵债的案例还包括皇台酒业。该公司因涉及虚假陈述案遭到股民诉讼,案件判决上市公司进行赔付后,皇台酒业公告称愿以酒产品进行赔偿,但股民还需自行支出评估费和运费,最终这起事件没有获得实际推行。

(责任编辑:admin)
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