最新资讯   New
热门文章   Hot
 
 
  当前位置:网站首页 > 新闻快递 >

历史数据告诉你 底部有哪些特征

时间:2018-07-14 09:06来源:财经新闻 作者:财经在线 点击:

(原标题:历史数据告诉你 底部有哪些特征)

本周最后一个交易日,沪指小幅下跌0.23%,收报2831.18点,顽强坚守在2800点上方。回顾周K线图,沪指终于终结了此前的七连阴,一周上涨3.06%,创两年来最大周涨幅。事实上,过去一周市场逐渐稳定,投资者情绪部分恢复,关于A股底部的讨论一直是市场关注的焦点。

沪指结束周K线七连阴 A股估值成全球“洼地”

昨日市场小幅震荡,走势健康,沪指小幅收绿,深成指和创业板指收红,反弹行情仍在进行之中。沪指本周上涨3%,创两年来最大周涨幅,目前市场估值处于历史底部区域,也得到了部分资金的认可和参与。

从行业资金流向来看,上周五至昨日收盘,电子行业明显获得青睐,期间主力净流入资金达到34.9亿元,紧随其后的是家用电器、食品饮料、钢铁和非银金融行业,主力净流入也均超过5亿元。北上资金数据方面,沪股通近4个交易日净流入55.97亿元,深股通净流入25.75亿元;合计净买入股票27680万股,其中初始持有量在10万股以上且期间增持比例超过50%的股票共45只,多数已录得涨幅,风华高科、旭升股份、金卡智能和华新水泥等个股涨幅居前。

事实上,从估值看,A股已经成为全球股市“洼地”。上交所披露数据称,截至7月6日,上证综指市盈率为13.1倍,与2638点时水平基本持平,如若考虑盈利增长水平,则价格水平已低于2638点之时;市盈率中位数为28.2倍,与2014年7月上一轮牛市初期时的水平基本一致,并接近2013年6月时水平。与国际市场对比,代表沪市大盘蓝筹股的上证50指数整体市盈率9.9倍,在全球范围处于偏低水平,明显低于美国市场大盘股指数。

对此,东吴证券评论称,在外部因素扰动下,近期市场风险偏好大幅下降,当前A股投资价值凸显。就估值而言,当前A股估值水平处于历史低位。从企业盈利来看,宏观经济虽然面临短周期回落但具备很强的韧性,优质公司ROE处在历史高位,中报业绩有望驱动成长板块反弹。

历史数据告诉你底部有哪些特征

在股市,没有人能未卜先知,但历史数据却往往能窥见规律。那么从估值来看,历史上的底部又呈现出什么样的特征呢?

统计显示,2000年以来A股市场共出现过4次底部,分别是在2005年6月、2008年10月、2013年6月以及2016年的1月。这四次底部时,全部A股的整体PE分别为18、14、12和18倍,平均为16倍,而当前A股的整体估值也是16倍,完全符合底部时期PE的特征。从估值分布来看,PE在0-40倍的股票低估值股票的数量,在前四次底部占比平均为54%。截止昨日收盘,0-40倍PE的低估值的股票数量已经是55%。此外,前四次底部时,A股业绩增速中位数平均是8.8%。当前,业绩增速中位数是12.4%,要远高于历史底部平均水平。最后,从主要的几个宽基指数来看,上证50、中证500、中证1000、上证综指、创业板指当前的估值水平都是低于历史底部的水平。

基于上述数据,中银国际在策略分析会议上认为,从估值角度来看,当前已经是历史底部,可以乐观起来,积极地去看待市场。

另外的历史数据显示,2005年以来四个历史性底部形成之后市场的各大宽基指数走势也有着共同的特征。底部形成后的一个月内,一般会出现-1%到10%左右的反弹,平均涨幅4.4%,并且中小创弹性更高。底部形成后两个月内,一般会出现8%到13%左右的反弹,平均涨幅10.2%,并且多数时候中小创弹性更高。底部形成后三个月内,大多数指数反弹非常明显,反弹幅度在9%到24%,平均反弹17%,中小创依旧弹性略高。

产业资本回购尾声时或是见底信号

此前市场持续调整、个股普跌,上市公司重要股东或者高管等产业资本纷纷增持、回购自家股票进行“护盘”。

数据显示,6月份以来至7月12日,有154家上市公司发布股份回购计划,174家公司实施了回购,回购金额合计为69.77亿元。事实上,今年以来已有340家上市公司实施了股份回购,回购金额合计为145.08亿元。

回顾2009年以来的市场,A股共有三轮回购潮,前两次分别是2012年10月份至2013年6月份、2015年8月份至2016年6月份。对应此前A股市场2013年6月及2016年1月的历史大底,可知前两次回购潮均是在A股较为低迷的时期出现,回购潮结束或接近结束时,A股已经见底。

必达财经

(责任编辑:admin)
分享按钮
------分隔线----------------------------